有一种理论认为，散户投资者和投机者之所以敢这么疯狂，完全是因为他们相信，中央政府在中共十七大召开前后（今年秋天）不会刺破股市泡沫。毕竟，北京方面希望能为如此重要的会议，营造一种经济繁荣、百姓富足的气氛。

事实上，在股市目前是否投机氛围过于浓厚的问题上，中国政府内部有着截然不同的声音。全国人大副委员长成思危1月表示，中国股市正在形成“泡沫”，投资者面临投资行为不理性的危险。这是首位中国政府高层官员对股市最为公开表达的担忧。

然而，中国证监会主席尚福林却在5月21日称，当前“全民炒股”的情况可能并不像媒体所说的那么严重。他指出，在当前9000多万的投资帐户中，3000多万个是长年未动的死账户，只有6000万左右的活跃账户。由于这个开户数涉及到沪深两市，而一般股民会同时在两地各开一个户口，因此可能只有3000多万的活跃交易者。

而国务院国资委研究中心主任王忠明更在5月19日公开宣称，“全民炒股是一件天大的好事”。鉴于市场经济是有监管的自由经济，他解释说，越来越多人将银行存款拿去炒股，还能帮助银行减少过多的流动存款。5月24日，全国社会保障基金理事会理事长项怀诚在香港对媒体表示，很难预知股市存在泡沫与否。他还打了一个比喻，称股市如同啤酒：若没有泡沫就不像啤酒了。